借殼上市中相關(guān)會(huì)計(jì)處理論文

　　無(wú)論在學(xué)習(xí)或是工作中，許多人都寫(xiě)過(guò)論文吧，借助論文可以有效訓(xùn)練我們運(yùn)用理論和技能解決實(shí)際問(wèn)題的的能力。那么你有了解過(guò)論文嗎？下面是小編為大家整理的借殼上市中相關(guān)會(huì)計(jì)處理論文，歡迎大家借鑒與參考，希望對(duì)大家有所幫助！

　　【摘要】

　　借殼上市是資本市場(chǎng)上常見(jiàn)的交易行為，其處理過(guò)程中的會(huì)計(jì)規(guī)定大多參照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的反向購(gòu)買(mǎi)部分。本文以順豐控股為例，分析其合并過(guò)程中的會(huì)計(jì)處理，屬于重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的交易構(gòu)成非業(yè)務(wù)類型的反向購(gòu)買(mǎi)，應(yīng)按照權(quán)益性交易的原則進(jìn)行處理，最后分析了原股東凈收益，可看出市場(chǎng)對(duì)于順豐控股的高度看好。

　　【關(guān)鍵詞】

　　借殼上市；順豐控股；會(huì)計(jì)處理

　　一、參與雙方介紹

　　2016年5月22日，順豐控股全體股東（明德控股、嘉強(qiáng)順風(fēng)、招廣投資、古玉秋創(chuàng)、順信豐合、順達(dá)豐潤(rùn)等）與鼎泰新材、劉冀魯及其一致行動(dòng)人簽訂《重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》，意味著順豐正式借殼鼎泰新材。

　　借殼方為深圳順豐泰森控股（集團(tuán)）有限公司。順豐成立于1993年3月26日，主營(yíng)快遞物流綜合服務(wù)。2016年涌現(xiàn)快遞行業(yè)借殼上市熱潮，曾經(jīng)公開(kāi)表明不上市的順豐也走上借殼上市的道路。一方面快遞行業(yè)的飛速發(fā)展以及“四通一達(dá)”的價(jià)格優(yōu)勢(shì)沖擊使得順豐不得不尋求更多的融資機(jī)會(huì)助力其戰(zhàn)略發(fā)展，搶占市場(chǎng)；另一方面，2016年圓通、申通、韻達(dá)的資產(chǎn)負(fù)債率分別為26。53%、31.67%、44.04%，而順豐2016年資產(chǎn)負(fù)債率為53.42%，顯然高于其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，同時(shí)其又在擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，資金投入只會(huì)增加不會(huì)減少，這也是其上市融資的動(dòng)因之一；還有一個(gè)原因就是選擇IPO上市耗時(shí)太長(zhǎng)，而快遞行業(yè)正逐漸集中，資本到位更快的企業(yè)有更大的可能性收購(gòu)小企業(yè)，因此面對(duì)激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，順豐也望快速實(shí)現(xiàn)融資借殼上市。

　　供殼方是馬鞍山鼎泰稀土新材料股份有限公司（簡(jiǎn)稱鼎泰新材）。鼎泰新材從事鋼絲、鋼絞線生產(chǎn)，在基本面上表現(xiàn)并不突出。但是它符合市面上對(duì)于一個(gè)“好殼”的定義。一是由于其市值股本小，停牌時(shí)總市值32.34億元；二是其并未有太多不良資產(chǎn)及負(fù)債，主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展較為緩慢，同時(shí)企業(yè)沒(méi)有過(guò)多重資產(chǎn)，公司資產(chǎn)總計(jì) 8.87億元，股東權(quán)益合計(jì)7.07億元。

　　最終鼎泰新材以其截至評(píng)估基準(zhǔn)日2015年12月31日的全部資產(chǎn)及負(fù)債與泰森控股全體股東持有的截至評(píng)估基準(zhǔn)日（2015年12月31日）泰森控股100%股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換，置入資產(chǎn)與置出資產(chǎn)的差額部分由鼎泰新材以發(fā)行股份的方式自泰森控股全體股東處購(gòu)買(mǎi)①。

　　二、會(huì)計(jì)處理

　　非上市公司取得上市公司的控制權(quán)是否形成反向購(gòu)買(mǎi)是決定其會(huì)計(jì)處理方法的關(guān)鍵。未形成反向購(gòu)買(mǎi)依據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)———企業(yè)合并》的規(guī)定執(zhí)行。形成反向購(gòu)買(mǎi)的，需要區(qū)分是否是借“凈殼”上市，也即上市公司是否持有任何資產(chǎn)負(fù)債或僅持有現(xiàn)金、交易性金融資產(chǎn)等不構(gòu)成業(yè)務(wù)的資產(chǎn)或負(fù)債。如果交易發(fā)生時(shí)，上市公司還存在相關(guān)業(yè)務(wù)，那么，企業(yè)合并成本與取得的上市公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)或是計(jì)入當(dāng)期損益；相反，若交易發(fā)生時(shí)，上市公司不存在相關(guān)業(yè)務(wù)，則企業(yè)不得確認(rèn)商譽(yù)或確認(rèn)計(jì)入當(dāng)期損益。

　　由于本次順豐借“凈殼”上市（資產(chǎn)置換后鼎泰新材成為一個(gè)僅持有現(xiàn)金、交易性金融資產(chǎn)的不構(gòu)成業(yè)務(wù)的凈殼），企業(yè)合并成本與本公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值之間的差額屬于重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的交易構(gòu)成非業(yè)務(wù)類型的反向購(gòu)買(mǎi)，應(yīng)按照權(quán)益性交易的原則進(jìn)行處理，調(diào)整合并財(cái)務(wù)報(bào)表中的資本公積，不確認(rèn)商譽(yù)或計(jì)入當(dāng)期損益。

　　三、指標(biāo)分析

　　借殼前殼公司股本為為Qp，控股合并后總股本為Qf，雙方換股比例為k，置出資產(chǎn)價(jià)值為V1，置入資產(chǎn)價(jià)值為V2，通過(guò)借殼上市后上市公司的每股價(jià)格為p，則順豐借殼后持有上市公司的股權(quán)稀釋比例為K=（Qf×k）/（Qp＋Qf×k），因此借殼后原股東凈收益價(jià)值為V=K*Qf*p—（1—K）*Qf*p，可以看出只有當(dāng)其V>V2時(shí)，該次置換的成本才得以補(bǔ)償。

　　本次交易置出資產(chǎn)值為8.1億元，擬置入資產(chǎn)值為448億元，上市公司本次控股合并前的股本為人民幣233，492，340元，本次控股合并后股本為人民幣4，183，678，213元，合并后上市第一天的股票價(jià)格為47.49元。代入上述式子中計(jì)算得出，K=0.9471，V=1899.6億>V2=448億，該結(jié)果說(shuō)明本次合并對(duì)于原股東來(lái)說(shuō)股權(quán)收益大幅上升，其中很大部分原因是股票價(jià)格的上升，說(shuō)明了市場(chǎng)對(duì)于順豐后期發(fā)展的看好。

　　四、結(jié)論

　　借殼上市的會(huì)計(jì)處理確認(rèn)關(guān)鍵在于是否形成反向購(gòu)買(mǎi)以及有無(wú)業(yè)務(wù)存續(xù)，此次順豐借殼上市屬于重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的交易構(gòu)成非業(yè)務(wù)類型的反向購(gòu)買(mǎi)，上市第一天股票價(jià)格47。49元，原股東股權(quán)收益大幅上升，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)于順豐未來(lái)發(fā)展的看好，也說(shuō)明此次借殼上市的成功性。

　�。ㄋ拇ù髮W(xué)，四川　成都　610000）

　　注釋:

　�、贁�(shù)據(jù)來(lái)源:順豐控股2016年年度報(bào)告.參考文獻(xiàn):

　　[1]張成.借殼上市會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)操作問(wèn)題探析[J].商,2013,(08):84.

　　[2]高利姣.借殼上市的會(huì)計(jì)方法選擇[J].中國(guó)總會(huì)計(jì)師,2013,(11):63-64.

　　[3]迪密邱,馬里奧.謹(jǐn)慎對(duì)待反向并購(gòu)[J].中小企業(yè)投融資,2011.

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