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《滾雪球》讀后感：巴菲特在哪滾什么雪球
巴菲特在哪滾什么雪球
——《滾雪球》讀后感
路智文
首先說我之前對(duì)巴爺兩個(gè)誤區(qū)。
第一，巴爺?shù)闹鳂I(yè)，是不投資，是保險(xiǎn)業(yè)。這個(gè)的我在"巧用別人的資金"中說明。
第二，巴爺主要的投資是非上市公司，也就是私募。在83年之前，巴爺之長(zhǎng)期投資了一家上市公司，就是華盛頓郵報(bào)。因?yàn)樯鲜泄竞苌儆性诎踩^際下，也就是說對(duì)老巴說"太貴了".后來，是因?yàn)榘蜖數(shù)馁Y金太多，在私募市場(chǎng)沒有能夠多的公司讓他的資金增加的才開始投資上市公司。
現(xiàn)在進(jìn)入正題，我這個(gè)讀后感，主要不是分析巴爺每一次的投資是細(xì)節(jié)，而是老巴身上不同常人的特制，因?yàn)槊恳淮瓮顿Y都不一樣的。面對(duì)不一樣的人，不一樣的公司，不一樣行業(yè)，不一樣的市場(chǎng)。巴爺也不是沒有過危機(jī)，他度過這一些危機(jī)除了運(yùn)氣也和他身上不同常人的特制有關(guān)。下面我開始談我從書中讀到的巴爺和我們不同的特制。
1.身體的健康，投資就是一場(chǎng)馬拉松，巴爺?shù)某晒Σ皇且驗(yàn)樗麤]有出過大錯(cuò)，也不是因?yàn)樗钠骄找媛首罡撸制婢陀?0%,巴爺只有20%）。而是他堅(jiān)持走了50年，多數(shù)在投資第一線戰(zhàn)斗的人投資生涯不超過10年了，他們不被市場(chǎng)淘汰了，就是因?yàn)槠v不能在去改變自己適應(yīng)市場(chǎng)的變化而選擇退出，想生存的就的在學(xué)習(xí)和改變。在80年代之前巴爺投資哲學(xué)就轉(zhuǎn)變了三次。這過程不只對(duì)一個(gè)人精神的考驗(yàn)，也是過一個(gè)人的身體的考驗(yàn)。巴爺?shù)男r(shí)候練過健美，沒有小時(shí)侯的鍛煉，過向他這樣子每天十幾個(gè)小時(shí)工作方式生活，他是活不過50歲的。
2.交流的技巧，這個(gè)巴爺?shù)淖约哼�是只有十幾歲就開始了學(xué)習(xí)，當(dāng)報(bào)童的工作就一種非常好銷售課程，巴爺在送報(bào)的過程中學(xué)和不同類型的人打交到的方法，分辨不守信人和向陌生人推銷自己技巧了，這是巴爺成功的重要的基礎(chǔ)，投資和管理企業(yè)是一種工作，一個(gè)好和投資人一定是好管理者，一企業(yè)管理者的推銷自己的股份讓自己的企業(yè)的到資金的支持，并分辨出投資人是不是會(huì)對(duì)自己企業(yè)日后發(fā)展有不利的影響。而一個(gè)好投資人不只是提供資金，并能幫助投資的企業(yè)發(fā)展。還要會(huì)分辨企業(yè)的管理者是不是會(huì)讓吞食企業(yè)的未來。更不用說一個(gè)不會(huì)推銷自己的人，沒有多少的朋友提供好的投資的機(jī)會(huì)。最后在這說一下，巴爺在每年的致股東的信中，也在推售旗下公司各種的產(chǎn)品。
3.建立信用，一個(gè)人的價(jià)值很大的程度上是等于他的信用，一個(gè)人的能力不是寫在他的臉上，哪我們?yōu)槭裁磿?huì)放心的讓他某項(xiàng)工作或任務(wù)了，因?yàn)槲覀冃湃文芡瓿蛇@個(gè)工作。投資者的生命中不可能沒有困難的日子，但是好的信用能幫助你度過危機(jī)。實(shí)際上現(xiàn)在人類的社會(huì)絕大多數(shù)的事物建立在信用之上，我看電影、看書、聽流行音樂都是因?yàn)槲覀兿嘈抛髡叩哪芰�，所以才先付錢在購(gòu)買這一些非物質(zhì)的商品。說到底我們購(gòu)買的是一種對(duì)作者信作任。
投資也不例外，我們就是買的投資品未來能有回報(bào)的信用。而投資人的就是投資品的作者，所以一個(gè)好投資人一定的維護(hù)好自己的信用。信用就是投資人的生命。
4.選擇好的伙伴，一個(gè)人如果想成長(zhǎng)就的學(xué)會(huì)選擇好伙伴，并淘汰不能跟你一起成長(zhǎng)的伙伴。這種選擇是痛苦的，但是必需的。在困難的日子中最危險(xiǎn)的常常是自己身邊不可靠的伙伴。這一點(diǎn)就用例子說明，在70年代美國(guó)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了一個(gè)衰退期，巴爺?shù)墓臼找嬉餐瑯右步档揭粋�(gè)他投資生涯一個(gè)低點(diǎn)，但是巴爺本人并沒有太大被這個(gè)影響，在之前的幾次小的市場(chǎng)的波動(dòng)中他主動(dòng)將面對(duì)利益下降就動(dòng)搖的伙伴請(qǐng)出自己的隊(duì)伍，并關(guān)閉自己的合伙公司，出于對(duì)自已的合伙人負(fù)責(zé)的原則，他推薦了紅杉基金。而這一些人中一個(gè)大戶就在這次危機(jī)中對(duì)紅杉基金的領(lǐng)導(dǎo)造成了巨大的壓力，因?yàn)樗３ＮＣ{在最困難的日子拿走錢，讓基金的經(jīng)理們天天的睡不好覺，這就可能讓基金清盤，最后他沒有這樣干，但是也說明一個(gè)壞伙伴的威力。
5.巧用別人的資金。巴爺一生反對(duì)舉債投資，但是不等于他沒有使用別人的資金。我說巴爺?shù)闹鳂I(yè)是保險(xiǎn)業(yè)的原因，是因?yàn)椴讼柶煜轮饕Y產(chǎn)都是保險(xiǎn)公司，而保險(xiǎn)公司有一個(gè)特權(quán)，就是和商業(yè)銀行一樣，能吸收公眾的資金。在巴爺?shù)牧己玫墓芾碇�，巴爺手中的浮存金每年的成本基本�?%的水平，而超低成本的資金加上巴爺投資管理水平，讓巴爺個(gè)人財(cái)富長(zhǎng)期高水平的穩(wěn)定增加。(www.panasonaic.com)當(dāng)然，我們不是每一個(gè)人都能開保險(xiǎn)公司，但是在收購(gòu)第一保險(xiǎn)公司之前，巴爺首先成立自己的合伙投資公司，在四處的收購(gòu)各種不太賺錢但是凈資產(chǎn)在之下出購(gòu)的"煙蒂"型公司等。這都是在用別人的錢，為自己賺錢。
6.專業(yè)化。巴爺是一個(gè)投機(jī)炒家，在跟了格老之后，成了一個(gè)"煙蒂"投資人，但是投機(jī)和"煙蒂"都差一點(diǎn)斷送巴爺?shù)耐顿Y生涯。而他的事業(yè)的起飛點(diǎn)是在開報(bào)業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)有計(jì)劃的收購(gòu)之后。我說一句真心話，在我讀了《滾雪球》我著的說巴爺投在這兩行業(yè)上的錢不如說是投的是自己的管理能力。在這個(gè)兩行業(yè)中，巴爺可是專家中專家的專家，舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子就能說明問題，巴爺在收購(gòu)一家《布法羅晚報(bào)》的報(bào)紙之后，馬上就是和報(bào)紙的新聞紙的生產(chǎn)商談判，將噸運(yùn)輸費(fèi)用降低30美圓，等于一年能少花120W美圓。用他的話說："而整個(gè)公司當(dāng)時(shí)還掙不到這么的錢。"巴爺就向?qū)I(yè)的治療這兩個(gè)行業(yè)企業(yè)各種疾病的良醫(yī)，將一些在庸人手中搞垮企業(yè)，接過來，用自己高明管理手段讓企業(yè)回到發(fā)展的正軌上，為自己賺錢。而只有非常有高水平專業(yè)知識(shí)的后盾才能做到。所以不是每一個(gè)人都能專業(yè)化投資，如果讓你和你投資的公司老板提問題的機(jī)會(huì)，你提出不出25個(gè)專業(yè)的問題話，你還是買指數(shù)基金吧。
總結(jié)一下，巴爺?shù)某晒κ怯刑鞎r(shí)（經(jīng)濟(jì)從一個(gè)大的低點(diǎn)到了一個(gè)大高點(diǎn)），地立（美國(guó)有發(fā)達(dá)股權(quán)交易市場(chǎng)和強(qiáng)有力的法律保護(hù)）和人和（一個(gè)好老師和一群好伙伴）還有運(yùn)氣（有時(shí)候成功者就是多了一點(diǎn)這）的原因。我們不能復(fù)制他的成功，但是做到上面的6點(diǎn)，你的投資人生不可能是失敗的。
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