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證券交易印花稅是市場調(diào)控工具還是政府創(chuàng)收財(cái)源？
上海證券交易所研究中心研究員 陸一
證券交易印花稅是2008年證券市場熱議的話題，當(dāng)它成為本屆人大一次會(huì)議最受關(guān)注的議題之一時(shí)，有關(guān)提高、降低、維持、取消它的討論在會(huì)場內(nèi)外和媒體上下持續(xù)不斷。但是，我國的證券交易印花稅究竟從何而來？為何而引起爭議？卻在眾多討論中不甚了了，有必要在此仔細(xì)追根溯源。
1．印花稅和證券交易印花稅
印花稅在稅收定義中最基本的含義是對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)交往中書立的憑證加貼印花而征收的稅收。
我國1988年頒布的《中華人民共和國印花稅暫行條例》（國務(wù)院令〔1988〕第11號(hào)）就規(guī)定了：“產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)”為應(yīng)納稅憑證。在《中華人民共和國印花稅暫行條例施行細(xì)則》（財(cái)稅字〔1988〕第225號(hào)）中，解釋為：“條例第二條所說的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)，是指單位和個(gè)人產(chǎn)權(quán)的買賣、繼承、贈(zèng)與、交換、分割等所立的書據(jù)”
這說明，印花稅是一種憑證稅，憑證是一種紙質(zhì)載體，即法規(guī)中所說的“書據(jù)”。而《中華人民共和國印花稅暫行條例》所附的“印花稅稅目稅率表”中所列舉的13類稅目，稅率都在萬分之零點(diǎn)三至千分之一之間（絕大多數(shù)在萬分之三到萬分之五之間）。
印花稅是憑證稅，用其代替證券交易環(huán)節(jié)的行為稅，顯然并不十分科學(xué)。而我國卻從一開始把有價(jià)證券作為一種法定權(quán)益證書列入印花稅的征稅對(duì)象，并長期用征收印花稅來取代證券交易稅。因此就我國目前證券印花稅而言，其實(shí)質(zhì)是就交易行為課稅，因此，應(yīng)該將它歸為證券交易稅的范疇，或逐漸將它改革為證券交易稅。
2．我國的證券交易印花稅的由來
我國證券交易印花稅最初是由證券交易所所在地的地方政府開征的，證券交易印花稅的課征始于1990年。
1990年6月28日深圳市頒布的《關(guān)于對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和個(gè)人持有股票收益征稅的暫行規(guī)定》和1992年6月12日國家稅務(wù)總局和國家體改委《關(guān)于股份制試點(diǎn)企業(yè)有關(guān)稅收問題的暫行規(guī)定》是迄今為止有關(guān)證券交易印花稅可以查到的最早的官方公開的行政規(guī)章。深圳開始征收證券交易印花稅時(shí)，我國稅法中有關(guān)印花稅的法規(guī)只有1988年國務(wù)院（而非立法機(jī)構(gòu)）頒布的《中華人民共和國印花稅暫行條例》，而其中并無證券交易印花稅這一稅目。
隨著90年代初滬市和深市證券交易所的建立，證券市場日益活躍。證券市場上的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)必然產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益，而經(jīng)濟(jì)利益必然包含有一定量的稅收。其時(shí)我國稅收立法滯后，沒有任何一個(gè)現(xiàn)存的稅收能夠覆蓋這項(xiàng)稅源，鑒于印花稅于1998年恢復(fù)征收，90年代初成為一個(gè)日益成熟的稅種，國家稅務(wù)總局授權(quán)上海、深圳二市對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)征收印花稅。證券交易印花稅最先于1990年7月1日在深圳證券市場課征，1990年6月28日,深圳市政府參照香港證券市場，頒布了《關(guān)于對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和個(gè)人持有股票收益征稅的規(guī)定》。當(dāng)時(shí)主要是為了穩(wěn)定初創(chuàng)的股市及適度調(diào)節(jié)炒股收益，從7月1日起由賣出股票者按成交金額的6‰交納。同年11月，深圳市對(duì)股票買方也開征6‰的印花稅，內(nèi)地雙邊征收印花稅的歷史開始。1991年10月，深圳市將印花稅率調(diào)整到3‰，上海在深圳試征證券交易印花稅取得經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，也開始對(duì)股票買賣實(shí)行雙向征收，稅率為3‰。
1992年6月12日，國家稅務(wù)總局和國家體改委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于股份制試點(diǎn)企業(yè)有關(guān)稅收問題的暫行規(guī)定》，明確規(guī)定了股份制試點(diǎn)企業(yè)向社會(huì)發(fā)行的股票，因購買、繼承、贈(zèng)與所書立的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)，均依書立時(shí)成交金額，由立據(jù)雙方當(dāng)事人分別按3‰的稅率繳納印花稅。1994年，我國開始進(jìn)行稅制改革，提出了將證券市場上的印花稅改造成證券交易稅獨(dú)立征收的設(shè)想，并規(guī)定買賣雙方各征3‰，最高可上浮1%，同時(shí)規(guī)定在證券交易稅未出臺(tái)之前，仍按原辦法征收證券交易印花稅，鑒于當(dāng)時(shí)條件不夠成熟，《工商稅制改革方案》做出“緩一步出臺(tái)”的決定。其后，我國股票交易印花稅稅率幾經(jīng)變更，延續(xù)到今天。
證券交易印花稅率歷年變動(dòng)表
調(diào)整時(shí)間 調(diào)整幅度
資料來源：國家稅務(wù)總局、中國證監(jiān)會(huì)
3．莫讓證券交易印花稅成為政府創(chuàng)收的財(cái)源
證券交易印花稅是1990年為抑制股票過熱而設(shè)立的，它實(shí)際上更像是證券交易稅。
從西方國家的經(jīng)驗(yàn)來看,證券交易（印花）稅呈下降趨勢，最終大部分發(fā)達(dá)國家都逐步取消了印花稅。一方面，西方國家證券稅制經(jīng)歷了由交易（印花）稅為主向所得稅為主的轉(zhuǎn)變，逐漸建立了以所得稅為主的稅收體系，從而通過證券投資所得而不是交易（印花）稅來調(diào)控證券市場。另一方面,隨著場內(nèi)市場和場外市場、國內(nèi)市場和國外市場競爭的日趨激烈，各國為了降低交易成本，刺激市場交易，提高證券市場的國際競爭力，逐步下降交易（印花）稅率，直至取消。
證券交易稅的主要職能是調(diào)節(jié)市場交易，但是我國證券交易印花稅的作用漸漸異化，財(cái)政收入職能似乎體現(xiàn)得更為明顯，市場收益逐漸成為政府業(yè)績的財(cái)富效應(yīng)。
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我國的證券交易印花稅在1993年之前全部歸滬深兩市，之后三七開，大頭留地方。關(guān)于中央政府和地方政府就證券印花稅分成比例的安排，并無正式的文件和法規(guī)，中央政府只是默認(rèn)了地方政府收取這個(gè)稅目來醫(yī)治市場的過熱行為；又因?yàn)楫?dāng)時(shí)的成交額很小、所產(chǎn)生的稅額絕對(duì)值也很小，所以中央政府也就同時(shí)默認(rèn)了地方政府所收的稅額滯留地方。直到1992年，中國證監(jiān)會(huì)成立前后，證券市場成交量大增、證券交易印花稅的稅額征收前景大好，中央政府才開始和地方政府商議印花稅的分成比例。但在一開始仍出于尊重地方政府對(duì)證券市場初期發(fā)展的努力和保護(hù)地方政府的改革積極性，所以1993年-1996年的分成比例是地方政府70%、中央政府30%。正是出于對(duì)各種利益關(guān)系的認(rèn)識(shí)和權(quán)衡，地方政府充分運(yùn)用行政權(quán)力，深入?yún)⑴c了證券市場制度變遷的最初階段。直到1997年中央政府對(duì)證券市場管制方式出現(xiàn)了根本轉(zhuǎn)變，印花稅的分配比例也隨之顛倒了過來，1997年1月1日起國務(wù)院決定將證券交易印花稅分享比例調(diào)整為中央80%，地方20%；1998年6月對(duì)證券交易印花稅再次調(diào)整分享比例，改為中央88%、地方12%；從2000年10月1日起將分享比例由中央88%、地方12%，分三年調(diào)整到中央97%、地方3%，即：2000年中央91%、地方9%，2001年中央94%、地方6%，從2002年起中央97%、地方3%。
歷年證券交易印花稅收入及占中央財(cái)政收入比重
資料來源：中國證券期貨統(tǒng)計(jì)年鑒
注1．1993年之前的證券交易印花稅至今沒有官方統(tǒng)計(jì)，根據(jù)作者收集的數(shù)據(jù)推算。
注2．據(jù)國家稅務(wù)總局公布，2007年證券交易印花稅收入達(dá)2005億元；另據(jù)新華網(wǎng)2007年12月29日電，國務(wù)院近日向全國人大常委會(huì)提交的關(guān)于2007年中央財(cái)政超收收入安排使用情況的報(bào)告中預(yù)計(jì)，2007年中央財(cái)政總收入可完成28432億元。
由上所述可見，我國的證券交易印花稅的實(shí)質(zhì)其實(shí)就是證券交易稅，它的由來帶有了30年來計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制因素與市場經(jīng)濟(jì)體制因素二元并存格局下的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程的濃厚色彩，從一開始就沒有立法機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)許和授權(quán)，僅憑政府行政部門的政令而套用不同稅種的法規(guī)執(zhí)行，并憑由政府部門對(duì)市場冷熱的主觀判斷而隨意變動(dòng)稅率的高低。同時(shí)隨著中國證券市場的逐漸發(fā)展壯大，中央政府逐漸加重對(duì)證券市場的行政統(tǒng)一管理和對(duì)證券交易印花稅等市場收益的關(guān)注，在和地方政府的博弈中，逐步改變了證券交易印花稅和地方政府的分成比例，使之成為中央政府財(cái)政稅收收入的重要部分。
2007年5月30日子夜，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)、財(cái)政部突然決定將證券交易印花稅率由1‰上調(diào)至3‰，使得當(dāng)年證券交易印花稅收入大幅增長，全年完成2005億元，甚至幾乎與前16年證券交易印花稅的總額（逾2300億元）持平，超過了當(dāng)年內(nèi)地上市公司分紅總額。
據(jù)財(cái)政部2008年3月5日公布的數(shù)據(jù)，2007年，中國財(cái)政總收入累計(jì)完成51304億元,增長逾32%。其中，稅收收入45613億元，在這中間增長最快的是證券交易印花稅，收入2005億元，是上年的10.2倍；增收1826億元，是上年的11倍。
這一切，應(yīng)該是當(dāng)前討論我國證券交易印花稅問題首先要弄清楚的背景和前提……
不過，當(dāng)財(cái)政部長謝旭人3月6日在兩會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上避開正面回答而表示：“注意到網(wǎng)上關(guān)于印花稅的討論，將認(rèn)真研究印花稅調(diào)整的相關(guān)政策�！� 財(cái)政部卻已經(jīng)在前一日向十一屆全國人大一次會(huì)議提交了關(guān)于2008年中央和地方預(yù)算草案的報(bào)告，其中中央財(cái)政收入安排內(nèi)(證券交易) 印花稅為1945.15億元，與2007年持平。
2008年的證券市場是熊是牛？交易量是高是低？股票發(fā)行量是多是少？投資者是大量入市還是快速逃離？當(dāng)這一切和證券交易印花稅收入直接相關(guān)的諸多問題都無人可以準(zhǔn)確預(yù)計(jì)的情況下，財(cái)政部卻已經(jīng)理直氣壯地列出相當(dāng)精確地?cái)?shù)據(jù)、將幾乎和2007年總額2005億元相當(dāng)?shù)?945億元印花稅收入編制進(jìn)2008年的中央財(cái)政收入預(yù)算中，準(zhǔn)備提交全國人大審議、批準(zhǔn)。
這不是就已經(jīng)很清楚地表明了政府行政機(jī)構(gòu)究竟在想什么、做什么了嗎？
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