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東盟經(jīng)濟(jì)增長的波動(dòng)及其趨勢(shì)
一、近年東盟國家經(jīng)濟(jì)增長的軌跡
從20世紀(jì)90年代中期起，東盟國家經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)了較大的波動(dòng)起伏。1997年東盟國家爆發(fā)了嚴(yán)重的金融危機(jī)，1998年各國經(jīng)濟(jì)普遍陷入嚴(yán)重衰退，1999年和2000年卻出現(xiàn)快速復(fù)蘇或強(qiáng)勁反彈，而到2001年多數(shù)國家經(jīng)濟(jì)又急轉(zhuǎn)直下，甚至呈現(xiàn)負(fù)增長。2002年初，東盟國家經(jīng)濟(jì)再次出現(xiàn)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。在戰(zhàn)后東盟經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程中，這種經(jīng)濟(jì)增長的軌跡是不多見的。
據(jù)東盟五國的官方統(tǒng)計(jì)顯示，1996-2002年，印尼經(jīng)濟(jì)增長率分別為8%、4.5%、-13.1%、0.8%、4.8%、3.3%、3.7%；馬來西亞經(jīng)濟(jì)增長率分別為10%、7.3%、-7.4%、6.1%、8.3%、0.4%、4.2%；菲律賓經(jīng)濟(jì)增長率分別為5.8%、5.2%、-0.6%、3.4%、4%、3.4%、4.3%；新加坡經(jīng)濟(jì)增長率分別為7.7%、8.5%、0.1%、5.9%、10.3%、-2%、2.2%；泰國經(jīng)濟(jì)增長率分別為5.9%、-1.4%、-10.8%、4.2%、4.4%、1.8%、3.6%。2003年，據(jù)近期各國的預(yù)計(jì)，印尼經(jīng)濟(jì)增長率為3.5-4%、馬來西亞為4.5%、菲律賓為4-4.5%、新加坡為2-5%、泰國為4.5%。
1997年亞洲金融危機(jī)之后，有關(guān)的國際機(jī)構(gòu)和官方部門普遍預(yù)測(cè)，東盟國家經(jīng)濟(jì)將陷入長期嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將是緩慢痛苦的過程。東盟國家經(jīng)濟(jì)將在低谷徘徊較長時(shí)間后，才能走出低谷呈現(xiàn)U型復(fù)蘇。然而，1999年東盟國家經(jīng)濟(jì)竟在短時(shí)間里出現(xiàn)迅速復(fù)蘇，呈現(xiàn)V型的強(qiáng)勁反彈。不過，當(dāng)時(shí)就有人警告東盟國家經(jīng)濟(jì)V型復(fù)蘇的基礎(chǔ)脆弱，隨時(shí)有變成V型危機(jī)重返的可能，以至出現(xiàn)W型的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。因?yàn)闁|盟國家經(jīng)濟(jì)從嚴(yán)重衰退到快速復(fù)蘇主要是拜世界經(jīng)濟(jì)尤其是美國經(jīng)濟(jì)的繁榮，特別是全球電子業(yè)景氣循環(huán)之賜。但是，各國遭受金融危機(jī)沖擊后經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)依然脆弱，結(jié)構(gòu)性矛盾仍未解決，國內(nèi)外投資繼續(xù)下降，銀行不良資產(chǎn)居高不下。一旦國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，這些國家經(jīng)濟(jì)將重新陷入衰退之中。
1996-2002年東盟五國經(jīng)濟(jì)增長率(%)
附圖
2001年，東盟國家經(jīng)濟(jì)急轉(zhuǎn)直下，再次出現(xiàn)普遍衰退。不過，此次東盟經(jīng)濟(jì)衰退與1997年金融危機(jī)時(shí)的情形有所不同。它主要表現(xiàn)在：一是各國經(jīng)濟(jì)衰退的程度不同。1997年金融危機(jī)中泰國、印尼、馬來西亞是重災(zāi)區(qū)，新加坡所受沖擊相對(duì)較小。而2001年新加坡經(jīng)濟(jì)衰退的幅度最大，它是新加坡自1965年建國以來經(jīng)歷的最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1964年新加坡經(jīng)濟(jì)增長率曾出現(xiàn)-4.3%，其后是在1985年經(jīng)濟(jì)萎縮1.6%，而這次經(jīng)濟(jì)衰退的幅度要大于1985年；二是生產(chǎn)和出口部門受沖擊最大。1997年金融危機(jī)中受沖擊最大的是金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)，而2001年經(jīng)濟(jì)衰退中深陷困境的則是制造業(yè)的生產(chǎn)和出口部門。該年新加坡的國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率為-2%，其中制造業(yè)部門增長率為-12%。馬來西亞同年的出口貿(mào)易下降11.5%，泰國全年出口貿(mào)易也下降4.9%；三是電子業(yè)衰退尤為嚴(yán)重。1997年金融危機(jī)的導(dǎo)火索是國際金融投機(jī)，這次經(jīng)濟(jì)衰退則是國際電子產(chǎn)品需求急劇萎縮引起的。目前，東盟國家經(jīng)濟(jì)高度依賴電子業(yè)的生產(chǎn)與出口。2000年，馬來西亞電子產(chǎn)品出口占國內(nèi)生產(chǎn)總值的25%、新加坡為19%、菲律賓為9%。這些國家電子產(chǎn)品生產(chǎn)與出口的驟然下降，必然導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的急劇滑坡。
2002年，東盟國家經(jīng)濟(jì)再次出現(xiàn)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。與1999年該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有所不同，此次東盟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主要得益于美國經(jīng)濟(jì)開始回升和各國采取擴(kuò)大內(nèi)需政策效應(yīng)的雙重作用。由于美國電子信息產(chǎn)品需求的增加，東盟國家電子產(chǎn)品的出口已經(jīng)趨于回升。在經(jīng)濟(jì)衰退期間，各國采取擴(kuò)大內(nèi)需和刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的政策已初見成效。許多國家采取積極的財(cái)政政策，大力投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，擴(kuò)大信貸規(guī)模，增加農(nóng)民收入和擴(kuò)大農(nóng)村市場(chǎng)需求。當(dāng)然，目前各國內(nèi)需擴(kuò)大還遠(yuǎn)未能成為其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要?jiǎng)恿碓矗蚨浣?jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然十分有限。
二、東盟國家經(jīng)濟(jì)增長波動(dòng)的原因探析
在短短的幾年時(shí)間里，東盟國家經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了金融危機(jī)后的嚴(yán)重衰退、迅速復(fù)蘇、再陷衰退和又呈復(fù)蘇的增長軌跡。東盟經(jīng)濟(jì)增長的急劇波動(dòng)，究其原因主要是在經(jīng)濟(jì)全球化下受到主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的沖擊和金融危機(jī)后國內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與結(jié)構(gòu)調(diào)整的拖累。
首先，經(jīng)濟(jì)全球化與信息化進(jìn)程的加快，促使東盟國家經(jīng)濟(jì)增長波動(dòng)增大。
盡管有充分的數(shù)據(jù)表明參與全球化程度高的國家其經(jīng)濟(jì)增長速度較高，但是同時(shí)這些國家經(jīng)濟(jì)增長的波動(dòng)性也增大。伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加速，各國經(jīng)濟(jì)的相互聯(lián)系和相互依存更加密切，經(jīng)濟(jì)增長波動(dòng)的同步性愈益增強(qiáng)。據(jù)國際貨幣基金組織計(jì)算，發(fā)展中國家國內(nèi)生產(chǎn)總值增長與發(fā)達(dá)國家國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的相關(guān)系數(shù)為0.4%。在東盟國家，這種經(jīng)濟(jì)增長影響的相關(guān)性更大。例如，據(jù)新加坡貿(mào)工部的研究顯示，美國的經(jīng)濟(jì)增長對(duì)新加坡經(jīng)濟(jì)的影響最大，美國經(jīng)濟(jì)每增長1%，新加坡經(jīng)濟(jì)就會(huì)增長0.96%。（注：新加坡貿(mào)工部：《2001年新加坡經(jīng)濟(jì)調(diào)查報(bào)告》。）另據(jù)美國著名的所羅門美邦公司的研究，日本的經(jīng)濟(jì)增長對(duì)新加坡、泰國、馬來西亞經(jīng)濟(jì)的影響分別為：日本經(jīng)濟(jì)每增長1%，新加坡經(jīng)濟(jì)就會(huì)增長0.24%、泰國經(jīng)濟(jì)就會(huì)增長0.17%、馬來西亞經(jīng)濟(jì)就會(huì)增長0.13%。
發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)向東盟國家的傳導(dǎo)，是通過世界市場(chǎng)擴(kuò)散的。按照傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)理論，在國際商品市場(chǎng)上，發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)向發(fā)展中國家傳導(dǎo)，是通過國際市場(chǎng)初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格的變化實(shí)現(xiàn)的。但是，經(jīng)濟(jì)全球化和信息化促進(jìn)了新的國際分工發(fā)展，東盟國家已經(jīng)成為制成品生產(chǎn)國和出口國，該類產(chǎn)品已占東盟國家商品出口的50-90%。因而，國際商品市場(chǎng)的價(jià)格傳導(dǎo)已經(jīng)從初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格為主轉(zhuǎn)向以制成品為主。近年來，國際市場(chǎng)上制成品價(jià)格下降，不但包括勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，也包括高技術(shù)產(chǎn)品。東盟國家緊跟發(fā)達(dá)國家，特別是美國發(fā)展新經(jīng)濟(jì)的步伐，大力擴(kuò)展以芯片為核心的信息技術(shù)產(chǎn)品生產(chǎn)和出口。在馬來西亞和新加坡，該類產(chǎn)品出口比重分別高達(dá)65%和64%，占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重分別高達(dá)25%和19%。菲律賓、泰國和印尼的相應(yīng)比重也很高。據(jù)計(jì)算，1992-1999年電子信息產(chǎn)品價(jià)格下降對(duì)新加坡、馬來西亞、菲律賓和泰國造成的損失部分相當(dāng)于它們國內(nèi)生產(chǎn)總值增長部分的6.46%、3.13%、1.03%和0.87%。2000-2001年，全球電子信息產(chǎn)品銷售額從年增長30%到下跌30%，導(dǎo)致東盟國家的出口貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)增長急劇波動(dòng)。例如，2000年新加坡經(jīng)濟(jì)增長率為10.3%，而去年則下降2%，其中約有12個(gè)百分比的大幅波動(dòng)。據(jù)新加坡貿(mào)工部的研究顯示，世界半導(dǎo)體工業(yè)每下降1%，新加坡經(jīng)濟(jì)增長就會(huì)下降0.12%。而2001年全球半導(dǎo)體工業(yè)增長波動(dòng)達(dá)60個(gè)百分點(diǎn)，它對(duì)新加坡經(jīng)濟(jì)增長的影響高達(dá)6.8個(gè)百分點(diǎn)。同期，美國經(jīng)濟(jì)增長率下降對(duì)新加坡經(jīng)濟(jì)增長的影響為2.4個(gè)百分點(diǎn)。（注：新加坡貿(mào)工部：《2001年新加坡經(jīng)濟(jì)調(diào)查報(bào)告》。）
國際金融市場(chǎng)變化對(duì)東盟國家經(jīng)濟(jì)的影響，不僅在于流入這些國家的資本流量減少，更在于金融資產(chǎn)價(jià)格，主要是股價(jià)和匯率變動(dòng)的傳導(dǎo)。近年來，東盟國家引進(jìn)外資的規(guī)模持續(xù)萎縮，1996-19
99年東盟國家吸收的外國直接投資從163億美元降至73億美元，它對(duì)以投資—出口推動(dòng)的東盟國家經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大的影響。同時(shí)，近年國際股票市場(chǎng)價(jià)格和美、日貨幣匯價(jià)的劇烈波動(dòng)，也引發(fā)東盟國家金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，并危及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長。據(jù)美國所羅門美邦公司的研究，日元匯率的變動(dòng)對(duì)泰國、新加坡、馬來西亞經(jīng)濟(jì)的影響分別為：日元每貶值10%，泰國經(jīng)濟(jì)就會(huì)下降0.3%、新加坡經(jīng)濟(jì)就會(huì)下降0.22%、馬來西亞經(jīng)濟(jì)就會(huì)下降0.21%。
日本經(jīng)濟(jì)和匯率波動(dòng)對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)的影響
日本經(jīng)濟(jì)增長1% 日元增值10%
新加坡 +0.24% +0.22%
馬來西亞 +0.13% +0.21%
泰國 +0.17% +0.30%
中國 +0.09% +0.15%
香港 +0.12% +0.10%
臺(tái)灣 +0.04% +0.03%
亞洲 +0.10% +0.16%
資料來源：美國所羅門美邦公司。轉(zhuǎn)引自新加坡《聯(lián)合早報(bào)》2002年12月11日。
其次，金融危機(jī)后東盟國家經(jīng)濟(jì)的脆弱性，使之難以抵御世界經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的沖擊。
在經(jīng)歷了嚴(yán)重的金融危機(jī)之后，東盟國家仍未完全擺脫危機(jī)的陰影，各國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性矛盾依然尖銳。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級(jí)乏力，國內(nèi)外投資持續(xù)低迷，銀行金融體系重組艱難，國內(nèi)公司治理進(jìn)展緩慢，因而政府的反周期經(jīng)濟(jì)政策收效甚微。
20世紀(jì)80年代中期以來，隨著全球電子信息產(chǎn)業(yè)的蓬勃興起，東盟國家的電子業(yè)生產(chǎn)與出口迅速發(fā)展，并逐漸成為主導(dǎo)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵部門。然而，這些國家電子業(yè)的發(fā)展卻有明顯的脆弱性。它們的對(duì)外依賴性強(qiáng)，其零部件與中間原料的進(jìn)口和電子產(chǎn)品的出口高度依賴美、日等發(fā)達(dá)國家，受國際市場(chǎng)波動(dòng)影響大。這一生產(chǎn)方式也易于被后起國家所取代，如在1997-2000年的短短幾年時(shí)間，新加坡電子出口就由世界排名第4位滑落至第9位。同時(shí)，由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與技術(shù)升級(jí)緩慢，東盟國家經(jīng)濟(jì)增長因素中的資本增長率和全要素生產(chǎn)率(TFP)均下滑。新加坡1990-1998年平均經(jīng)濟(jì)增長率為7.5%，其中資本增長率和全要素生產(chǎn)率分別為4.2%和1.2%，均比80年代低；（注：新加坡統(tǒng)計(jì)局http://www.singstat.gov.sg/ssn/feat/3Q99/feat ju 1991.pdf,2002年3月10日。）泰國1997-2000年平均經(jīng)濟(jì)增長率中資本增長率和全要素生產(chǎn)率分別為2%和-1.8%，也遠(yuǎn)低于1991-1996年的11.8%和4%。（注：IMF Country Report No.01/147,Thailand:Selected Issues,Aug2001.）東盟國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)滯后，既影響到短期經(jīng)濟(jì)增長的穩(wěn)定性也制約著中長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的后勁。
盡管東盟國家銀行金融機(jī)構(gòu)重組取得一定進(jìn)展，但國內(nèi)金融體系仍然十分脆弱。由于銀行和企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整緩慢，國內(nèi)不良金融資產(chǎn)仍居高不下，據(jù)亞洲開發(fā)銀行去年4月發(fā)表的一份報(bào)告顯示，印尼和泰國的商業(yè)銀行呆帳率已分別從1998年的50%和43%降至2001年底的12%和10%，但若將其國有資產(chǎn)管理公司已收購而尚未處理的呆帳計(jì)算在內(nèi)，兩國的呆帳率則分別高達(dá)50%和25%。而馬來西亞的銀行呆帳率去年1月又回升至12%，大致相當(dāng)于1998年的水平。菲律賓的銀行呆帳率也從1998年的10%上升至去年1月的18.3%。困擾東盟國家經(jīng)濟(jì)的不良金融資產(chǎn)過高，與國內(nèi)公司治理進(jìn)展緩慢密切相關(guān)。東盟國家的公司負(fù)債率高，如印尼和泰國公司負(fù)債率（負(fù)債／自有資產(chǎn)）目前仍高達(dá)280%，而中小企業(yè)眾多加大了債務(wù)重組的難度。同時(shí)，企業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)與管理體制的調(diào)整緩慢。因此，東盟國家經(jīng)濟(jì)的微觀結(jié)構(gòu)重組滯后嚴(yán)重阻礙金融改革深化和宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。
最后，金融危機(jī)后區(qū)域國際分工格局的巨變，直接影響東盟國家經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力機(jī)制。
由于金融危機(jī)后區(qū)域各經(jīng)濟(jì)體實(shí)力的增長，30多年支撐區(qū)域經(jīng)濟(jì)高速增長的“雁行模式”(Flying geese model)已發(fā)生巨大變化。所謂“雁行模式”是指20世紀(jì)60年代以來亞洲新興工業(yè)化經(jīng)濟(jì)群體(NIEs)產(chǎn)生與發(fā)展的一種獨(dú)特的區(qū)域國際分工形態(tài)，即率先實(shí)現(xiàn)了工業(yè)化的日本將成熟產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到亞洲“四小”（韓國、臺(tái)灣、香港、新加坡），后者又將其成熟的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到東盟四國（泰國、馬來西亞、菲律賓、印尼）。紡織、化工、機(jī)械、電子等產(chǎn)業(yè)均以這樣的次序轉(zhuǎn)遞，從而在區(qū)域形成了一群處于不同發(fā)展階段的新興工業(yè)化經(jīng)濟(jì)體。1997年亞洲爆發(fā)金融危機(jī)，日本、亞洲“四小”和東南亞經(jīng)濟(jì)均受到強(qiáng)烈沖擊。日本經(jīng)濟(jì)長期停滯不前，吸納區(qū)域產(chǎn)品的能力下降，對(duì)外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的進(jìn)程放緩。亞洲“四小”經(jīng)濟(jì)深陷困境，產(chǎn)業(yè)升級(jí)舉步維艱，對(duì)外投資規(guī)模銳減。這樣，由日本主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移過程所決定的區(qū)域國際分工格局出現(xiàn)衰變，使得區(qū)域內(nèi)賴以高速發(fā)展的增長動(dòng)力機(jī)制和產(chǎn)業(yè)循環(huán)機(jī)制難以順利運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)增長的變數(shù)大大增加，從而導(dǎo)致金融危機(jī)后東盟國家經(jīng)濟(jì)的急劇波動(dòng)。
三、東盟國家經(jīng)濟(jì)增長趨勢(shì)
進(jìn)入2003年初，東盟國家經(jīng)濟(jì)已呈現(xiàn)逐漸復(fù)蘇的跡象。對(duì)今年東盟經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景，國際經(jīng)濟(jì)組織一般持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。據(jù)世界銀行新近的預(yù)測(cè)是，2003年和2004年，印尼經(jīng)濟(jì)增長率分別為3.3%和4%，馬來西亞分別為4.2%和5.5%，菲律賓分別為4%和4.5%、新加坡分別為1.7%和4.9%，泰國分別為4.5%和5%。
從中長期看，東盟國家經(jīng)濟(jì)增長速度將放緩，可能難以再現(xiàn)金融危機(jī)前經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長的勢(shì)頭。新加坡總理吳作棟曾指出，新加坡未來經(jīng)濟(jì)增長要再現(xiàn)過去30年的高速增長將是不可能。（注：新加坡《聯(lián)合早報(bào)》2001年8月20日。）內(nèi)閣資政李光耀也說，如果2003年新加坡實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，今后每年取得3-5%的經(jīng)濟(jì)增長率，那將是了不起的成就。（注：新加坡《聯(lián)合早報(bào)》2001年11月12日。）這是因?yàn)榻鹑谖C(jī)后支撐東盟國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長的內(nèi)外條件發(fā)生了一系列變化。從國際上，去年世界三大經(jīng)濟(jì)體同時(shí)陷入衰退是戰(zhàn)后所不多見的。此后，世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇緩慢。美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇減慢，歐洲經(jīng)濟(jì)反彈有限，日本經(jīng)濟(jì)衰退仍在谷底，世界經(jīng)濟(jì)可能會(huì)進(jìn)入一個(gè)較長的所謂的增長衰退時(shí)期。同時(shí)，由日本主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移過程所決定的區(qū)域國際分工格局出現(xiàn)巨變，使得區(qū)域內(nèi)賴以高速發(fā)展的增長動(dòng)力機(jī)制和產(chǎn)業(yè)循環(huán)機(jī)制難以順利運(yùn)行。此外，東盟國家經(jīng)濟(jì)還將面臨周邊國家的激烈競爭。從國內(nèi)看，東盟國家正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期。短期內(nèi)，各國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性矛盾難以解決，政府推行的宏觀經(jīng)濟(jì)政策成效有限，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級(jí)非一蹴而就，因而國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變尚需時(shí)日。許多國家不僅要經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整的痛苦過程，還將面臨國內(nèi)政治和社會(huì)不
穩(wěn)定的拖累，尤其是2004年印尼、馬來西亞、菲律賓將面臨大選。
與此同時(shí)，東盟國家經(jīng)濟(jì)增長波動(dòng)將會(huì)有所增大。隨著經(jīng)濟(jì)全球化與信息化進(jìn)程的加快，世界各國經(jīng)濟(jì)增長波動(dòng)的同步性增強(qiáng)，它將直接影響到東盟國家經(jīng)濟(jì)增長的穩(wěn)定性。美、日等發(fā)達(dá)國家“高科技泡沫”破裂后，世界的電子工業(yè)迅速衰退，國際市場(chǎng)對(duì)電子產(chǎn)品的需求急劇萎縮。尤其是全球電子信息產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)周期日益縮短，目前一個(gè)周期平均只能維持兩年半的時(shí)間，這就使得以電子業(yè)生產(chǎn)與出口為主導(dǎo)的東盟國家經(jīng)濟(jì)增長周期也將縮短，從而導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長波動(dòng)起伏加大。
收稿日期：2003-04
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