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企業(yè)購(gòu)并的稅收籌劃
一、企業(yè)購(gòu)并中的稅收優(yōu)惠1、跨國(guó)、跨地區(qū)、跨行業(yè)購(gòu)并的稅收抵免
各個(gè)國(guó)家、各個(gè)地區(qū)、各個(gè)行業(yè)之間均存在著稅收差異，這為企業(yè)購(gòu)并的稅收籌劃提供了機(jī)會(huì)。如在跨國(guó)購(gòu)并中，若購(gòu)并企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)是縱向聯(lián)系的，通過(guò)購(gòu)并，一方面可達(dá)到加強(qiáng)各生產(chǎn)環(huán)節(jié)的配合，進(jìn)行大協(xié)作生產(chǎn)的目的；另一方面還可以通過(guò)產(chǎn)品和勞務(wù)的轉(zhuǎn)讓定價(jià)，即高稅國(guó)一方降低對(duì)低稅國(guó)一方的轉(zhuǎn)讓價(jià)格，或低稅國(guó)一方抬高對(duì)高稅國(guó)一方的轉(zhuǎn)讓價(jià)格，實(shí)現(xiàn)納稅利潤(rùn)由高稅國(guó)向低稅國(guó)的轉(zhuǎn)移，以達(dá)到減少集團(tuán)總體稅負(fù)的目的。又如為促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，我國(guó)稅法規(guī)定：高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)從事高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，可以減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅，我國(guó)對(duì)在經(jīng)濟(jì)特區(qū)注冊(cè)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)也實(shí)行了一系列稅收優(yōu)惠政策。這時(shí)可選擇能享受這些稅收優(yōu)惠政策的企業(yè)作為購(gòu)并的目標(biāo)企業(yè)，從而獲得稅收減免。
2、經(jīng)營(yíng)虧損的稅收抵免
我國(guó)稅法規(guī)定：“納稅企業(yè)發(fā)生年度虧損的，可以用下一納稅年度的所得彌補(bǔ)，下一納稅年度所得不足彌補(bǔ)的，可以逐年延續(xù)彌補(bǔ)，但延續(xù)期限最長(zhǎng)不超過(guò)五年。”對(duì)于有效高盈利水平且發(fā)展穩(wěn)定的企業(yè)，可以選擇一家近年有大量經(jīng)營(yíng)凈虧損的企業(yè)為目標(biāo)企業(yè)，通過(guò)購(gòu)并使企業(yè)盈利與目標(biāo)企業(yè)虧損相互抵消，獲得所得稅減免的利益。有時(shí)這還是某些企業(yè)實(shí)施購(gòu)并行為的主要目的。但這類購(gòu)并中，購(gòu)并企業(yè)還必須充分預(yù)計(jì)虧損的目標(biāo)企業(yè)將帶來(lái)的負(fù)面影響，如購(gòu)并后企業(yè)整體效益滑坡可能導(dǎo)致股價(jià)下跌，股東財(cái)富受損，購(gòu)并企業(yè)還需花費(fèi)大量資金對(duì)虧損企業(yè)進(jìn)行整合改造等。因此，如果虧損企業(yè)沒(méi)有其他方面可利用的價(jià)值，純粹的稅收抵免購(gòu)并是不足取的。
3、債務(wù)融資的稅收抵免
購(gòu)并企業(yè)通常需要籌措大量的資金來(lái)實(shí)施購(gòu)并，其融資方式主要有債務(wù)融資和股權(quán)融資。我國(guó)稅法規(guī)定：債務(wù)融資利息允許在稅前列支，而股權(quán)融資股息只能在稅后列支。為此，購(gòu)并企業(yè)可以大量采用債務(wù)融資，以充分利用其利息抵免稅收的效用，在整體上降低企業(yè)的所得稅費(fèi)用。但購(gòu)并企業(yè)同時(shí)也必須考慮因大量債務(wù)融資給企業(yè)資本結(jié)構(gòu)帶來(lái)的影響。如果購(gòu)并企業(yè)原來(lái)的負(fù)債比率較低，通過(guò)債務(wù)融資適當(dāng)提高負(fù)債比率是可行的；如果購(gòu)并企業(yè)原來(lái)的負(fù)債比率比較高，繼續(xù)采取債務(wù)融資可能導(dǎo)致加權(quán)平均資金成本上升、財(cái)務(wù)狀況急劇惡化、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增大等負(fù)面影響。此時(shí)，更好的融資方式也許是股權(quán)融資，或債務(wù)融資與股權(quán)融資并用，以保持良好的資本結(jié)構(gòu)。
4、固定資產(chǎn)折舊的稅收抵免
企業(yè)通過(guò)購(gòu)并取得了目標(biāo)企業(yè)的固定資產(chǎn)。企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定，固定資產(chǎn)應(yīng)按其取得時(shí)的成本作為入賬價(jià)值，該歷史成本也是計(jì)提折舊的依據(jù)。企業(yè)購(gòu)并時(shí)若固定資產(chǎn)重估的市場(chǎng)價(jià)值高于原賬面價(jià)值，購(gòu)并企業(yè)以市場(chǎng)價(jià)值購(gòu)入時(shí)則可按購(gòu)入價(jià)值入賬。就同一項(xiàng)固定資產(chǎn)而言，購(gòu)并企業(yè)計(jì)提的年折舊額將高于目標(biāo)企業(yè)的年折舊額，故而可獲得增加的折舊成本的稅收抵免。但固定資產(chǎn)折舊的稅收抵免并不是在任何情況下都可獲得的。稅法規(guī)定：只有當(dāng)接受的固定資產(chǎn)中隱含的增值或損失已經(jīng)確認(rèn)實(shí)現(xiàn)，才能按經(jīng)確認(rèn)評(píng)估的價(jià)值確定有關(guān)固定資產(chǎn)的計(jì)稅成本，否則，只能以固定資產(chǎn)在原企業(yè)的賬面凈值為基礎(chǔ)確定，即購(gòu)并企業(yè)若是以股票換入的固定資產(chǎn)，則無(wú)法獲得該項(xiàng)稅收抵免。此外，如果目標(biāo)企業(yè)使用加速折舊法，由于前期多提折舊使后期多形成的收益將被視為普通收益繳納所得稅，購(gòu)并企業(yè)反而因后期少提折舊而增加稅負(fù)。
5、將經(jīng)營(yíng)收益轉(zhuǎn)化為資本利得的稅收抵免
大多數(shù)國(guó)家規(guī)定的股利所得稅要高于資本利得稅。有些企業(yè)的股東為避免繳納高額的股利所得稅而傾向于少分紅、多留存，企業(yè)保留了較多的盈余。通過(guò)購(gòu)并，目標(biāo)企業(yè)的保留盈余在股價(jià)中得到了補(bǔ)償，這部分經(jīng)營(yíng)收益即轉(zhuǎn)化為股東的資本利得，目標(biāo)企業(yè)股東只需繳納資本利得稅，而免除了更高的股利所得稅。
二、企業(yè)購(gòu)并出資方式的稅收籌劃
企業(yè)購(gòu)并可以通過(guò)各種出資方式來(lái)實(shí)現(xiàn)，主要有現(xiàn)金收購(gòu)、股票收購(gòu)和綜合證券收購(gòu)。它們給企業(yè)稅收帶來(lái)不同的影響。
1、現(xiàn)金收購(gòu)
現(xiàn)金收購(gòu)是企業(yè)購(gòu)并活動(dòng)中最簡(jiǎn)單而又最迅速的一種出資方式。現(xiàn)金收購(gòu)對(duì)企業(yè)稅負(fù)的影響是多方面的：
�、儋�(gòu)并企業(yè)可享受到目標(biāo)企業(yè)固定資產(chǎn)重估增值的折舊的稅收抵免；
�、谀繕�(biāo)企業(yè)股東必須迅速確認(rèn)因此獲得的資本收益并繳納資本利得稅，但如果采取分期支付現(xiàn)金的方式，既可以減輕購(gòu)并企業(yè)一次性支付大量現(xiàn)金的負(fù)擔(dān)，也可以使目標(biāo)企業(yè)股東獲得延期支付資本利得稅的好處；③目標(biāo)企業(yè)的凈經(jīng)營(yíng)虧損將消失，任何相關(guān)方都無(wú)法獲得其稅收抵免。
2、股票收購(gòu)
股票收購(gòu)是購(gòu)并企業(yè)以新發(fā)行的股票替換目標(biāo)企業(yè)的股票或資產(chǎn)的出資方式。主要類型有吸收合并與新設(shè)合并、相互持股合并和股票換資產(chǎn)合并等。股票收購(gòu)在購(gòu)并活動(dòng)中不發(fā)生任何稅費(fèi)支出，但會(huì)影響企業(yè)將來(lái)的稅負(fù)。
①目標(biāo)企業(yè)股東不需要立刻確認(rèn)因換股所形成的資本收益，直到他們出售股票時(shí)才確認(rèn)并繳納資本利得稅，即獲得了延期納稅的好處。
�、诠善笔召�(gòu)的具體類型不同，適用的會(huì)計(jì)處理方法也不同，如采用權(quán)益匯總法和購(gòu)買法對(duì)購(gòu)并資產(chǎn)的確認(rèn)、市場(chǎng)價(jià)值與賬面價(jià)值差額等的處理就有不同的規(guī)定，對(duì)購(gòu)并后企業(yè)整體納稅情況也將帶來(lái)不同的影響。
③股票收購(gòu)后，目標(biāo)企業(yè)若是以購(gòu)并企業(yè)的子公司形式存續(xù)，母子公司的所得稅是分開計(jì)算繳納的，子公司的經(jīng)營(yíng)凈虧損不能給母公司帶來(lái)稅收抵免；目標(biāo)企業(yè)若是清償后成為購(gòu)并企業(yè)的分公司，購(gòu)并企業(yè)才可以獲得目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)凈虧損的稅收抵免。但目標(biāo)企業(yè)的清償將被迫收回過(guò)多的折舊及帶來(lái)其他不利的稅務(wù)后果。
�、苜�(gòu)并企業(yè)不能享受目標(biāo)企業(yè)固定資產(chǎn)重估增值的折舊的稅收抵免。
3.綜合證券收購(gòu)
綜合證券收購(gòu)是以現(xiàn)金、股票、認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券等多種形式證券組合出資購(gòu)買。其中采用可轉(zhuǎn)換債券收購(gòu)對(duì)企業(yè)稅負(fù)的影響除與上述現(xiàn)金收購(gòu)類似外，還有：
①可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換前的利息支出可抵免所得稅；
�、谀繕�(biāo)企業(yè)股東也可獲得延期支付資本利得稅的好處。
綜上所述，企業(yè)購(gòu)并活動(dòng)中對(duì)稅負(fù)的影響是多方面的，有的是有利的，有的是不利的，并且納稅支出最小的方案并不一定是購(gòu)并成本最小的方案。因此，企業(yè)購(gòu)并的稅收籌劃是一項(xiàng)復(fù)雜而細(xì)致的工作，不能把眼光局限于某一時(shí)期某一稅種的納稅多少上，而應(yīng)從企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的整體利益出發(fā)，對(duì)包括稅收在內(nèi)的各方面進(jìn)行全面權(quán)衡，才能制訂出既能降低企業(yè)稅負(fù)，又能提高企業(yè)整體價(jià)值的最優(yōu)購(gòu)并方案。
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