基金產品差異化勢在必行

　　日前，中國保監(jiān)會召集部分基金管理公司座談，就保險資金如何選擇基金投資及已擬定的保險資金運用相關指引，進行了交流。會議透露的信息表明，保險資金選擇基金口味趨“刁”，基金產品差異化勢在必行。 

　　據介紹，這次座談會限定在小范圍內，只邀請了少數幾家基金管理公司，有歷史較長的，也有成立不久的。有關控制交易對手風險的內容引發(fā)了激烈的討論。在基金業(yè)處于低迷期間，保險資金的投資標準制度化無疑將在業(yè)內引起極大關注，一些中小型基金公司生存壓力驟然加大。 

　　資料顯示，近年來，證券市場已成為保險資金投資的重災區(qū)，從幾大海外上市的保險公司披露的數據來看，其在基金上的投資出現巨額浮虧。有業(yè)內人士認為，這主要是由于證券市場持續(xù)下滑造成的，但一些保險投資機構在基金投資策略上的失誤，以及部分保險投資管理人道德風險，也是造成巨額浮虧的不容忽視的原因。 

　　據悉，此前曾流傳的“50億以上資產規(guī)模”，“基金公司成立三年以上”等條件，與此次座談會上下發(fā)的草稿中不盡一致。草稿對于可投資的基金公司的管理資產規(guī)模限制考慮劃在40億，另據了解，這一規(guī)模限制并未剔除貨幣基金，這一點使得一些主要靠貨幣基金撐起規(guī)模的中小型基金公司松了一口氣。此外，草案對于所擬投資的基金要求有三年的持續(xù)業(yè)績，還要考慮波動率等其他指標。根據這些指標，再將基金公司及基金劃分為幾個等級，對于每個等級的基金，保險資金可以投資的金額都有具體的比例限制。例如，對于某一級的基金，保險資金可以投資不超過基金凈值的25％。業(yè)內人士認為，這些規(guī)定對于新基金公司影響頗大，尤其是那些沒有貨幣基金的的中小型公司，在規(guī)定正式出臺后，可能面臨大額贖回，生存壓力驟然加大。而對于一些老基金公司影響則相對較小，在一定程度上反而有利，因為如果不能投資于新基金，資金勢必集中于那些業(yè)績穩(wěn)健的老基金。 

　　不過，正如一位保險公司資金運營中心負責人指出的那樣，毋庸置疑的一點是，基金仍將是保險資金的重要工具。那些業(yè)績穩(wěn)定的優(yōu)質基金，或是產品設計特點顯著的基金將會受到保險資金的青睞，但那些缺乏差異的基金產品恐怕將會受到冷落。



來源:中證網  
  

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