上市公司所屬行業(yè)對股價的影響

    “行業(yè)”一詞眾所周知且在日常生活中廣泛使用，但是很難也從沒有人給它下過一個確切的定義。這里只介紹行業(yè)的一般定義：行業(yè)是指作為現(xiàn)代社會中基本經(jīng)濟單位的企業(yè)，由于其勞動對象或生產(chǎn)活動方式的不同，生產(chǎn)的產(chǎn)品或所提供的勞務的性質(zhì)、特點和在國民經(jīng)濟中的作用不同而形成的產(chǎn)業(yè)類別。這就是說，行業(yè)是由一群企業(yè)組成的，這些企業(yè)由于其產(chǎn)品或勞務的高度可相互替代性而彼此緊密聯(lián)合在一起，并且由于產(chǎn)品替代性的差異而與其它的企業(yè)群體相區(qū)別。?
    分析上市公司所屬的行業(yè)與股票價格變化關系的意義非常重大。?
    首先，它是國民經(jīng)濟形勢分析的具體化。我們在分析國民經(jīng)濟形勢時，根據(jù)國民生產(chǎn)總值等指標可以知道或預測某個時期整個國民經(jīng)濟的狀況。但是整個經(jīng)濟的狀況與構成經(jīng)濟總體與各個行業(yè)的狀況并非完全吻合。當整個經(jīng)濟形勢好時，只能說明大部分行業(yè)的形勢較好，而不是每個行業(yè)都好；反之，經(jīng)濟整體形勢惡化，則可能是大多數(shù)行業(yè)面臨困境，而可能某些行業(yè)的發(fā)展仍然較好。分析國民經(jīng)濟形勢也不能知道某個行業(yè)的興衰發(fā)展情況，不能反映產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整。例如，一個世紀前，美國的鐵路處于鼎盛時期，鐵路股票炙手可熱。但是在今天，約有一半以上的美國人沒有坐過火車，鐵路股票已不能再引起人們的興趣。相反，過去被人們冷落的高新技術產(chǎn)業(yè)如計算機、移動式電話等行業(yè)的股票現(xiàn)在已是門庭若市。
    這些說明，只有進行行業(yè)分析，我們才能更加明確地知道某個行業(yè)的發(fā)展狀況，以及它所處的行業(yè)生命周期的位置，并據(jù)此作出正確的投資決策。如果只進行國民經(jīng)濟形勢分析，那么我們頂多只能了解某個行業(yè)的籠統(tǒng)的、模糊的輪廊。?
    其次，進行行業(yè)分析可以為更好地進行企業(yè)分析奠定基礎。前面已經(jīng)說過，行業(yè)是由許多同類企業(yè)構成的群體。如果我們只進行企業(yè)分析，則雖然我們可以知道某個企業(yè)的經(jīng)營和財務狀況，但不能知道其他同類企業(yè)的狀況，無法通過橫向比較知道目前企業(yè)在同行業(yè)中的位置。而這在充滿著高度競爭的現(xiàn)代經(jīng)濟中是非常重要的。另外，行業(yè)所處生命周期的位置制約著或決定著企業(yè)的生存和發(fā)展。汽車誕生以前，歐美的馬車制造業(yè)曾經(jīng)是何等的輝煌，然而時至今日，連汽車業(yè)都已進入生命周期中的穩(wěn)定期了。這說明，如果某個行業(yè)已處于衰退期，則屬于這個行業(yè)中的企業(yè)，不管其資產(chǎn)多么雄厚，經(jīng)營管理能力多么強，都不能擺脫其陰暗的前景。現(xiàn)在還有誰愿意去大規(guī)模投資于馬車生產(chǎn)呢？投資者在考慮新投資時，不能投資到那些快要沒落和淘汰的“夕陽”行業(yè)。投資者在選擇股票時，不能被眼前的景象所迷惑，而要分析和判斷企業(yè)所屬的行業(yè)是處于初創(chuàng)期、成長期，還是穩(wěn)定期或衰退期，絕對不能購買那些屬于衰退期的行業(yè)股票。

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