- 相關(guān)推薦
個股投資分析報告
個股投資分析報告
一、大盤基本面分析：
A：利好條件分析：
1、人民幣升值預(yù)期：人民幣自05年8月開始放松匯率控制后，進(jìn)入連續(xù)升值周期，按真實購買力估算人民幣兌美元至少應(yīng)升值20%-30%；當(dāng)然這是一長期的過程。至今人民幣從8。3升值到現(xiàn)在7。96，升值幅度達(dá)：4。09%，2006年三季度升值空間可能還有2%-3%。中國當(dāng)今外匯儲備已達(dá)9000億美元，居世界第一，表明巨大的國外資本流入中國，為了博弈人民幣的連續(xù)升值，這龐大的資金為了保持流動性，喜歡購買流動性較好的資產(chǎn)，例如：股票；房地產(chǎn)；債券等。
這從日本上世紀(jì)八九十年代日元升值，臺灣臺幣升值過程中股市走勢可以借鑒。當(dāng)時隨著日元連續(xù)升值，日經(jīng)指數(shù)從1萬點(diǎn)左右最高沖到近4萬點(diǎn)，漲幅達(dá)300%左右；臺北指數(shù)也從2000點(diǎn)左右漲到1萬點(diǎn)。漲幅達(dá)400%左右。
中國房地產(chǎn)市場自2000年開始大大牛市至今已達(dá)相當(dāng)高位，國家近二年來將房地產(chǎn)業(yè)作為宏觀控制的重點(diǎn)，但房價居高不下，其中外資起到相當(dāng)作用。但不管如何，房地產(chǎn)市場已處于相對高位，風(fēng)險已體現(xiàn)，對后續(xù)資本吸引力正在降低。
而國內(nèi)債券又因為規(guī)模較小，及國內(nèi)進(jìn)入加息周期，已發(fā)行債券對資本的吸引力也降低，所以債券市場吸收資本一般。
這樣一蛙地效應(yīng)的中國股市也就脫穎而出！中國股市正成為國外資本的逐鹿之場。
2、調(diào)整充分的中國股市。中國股市自1990年開始，至今達(dá)16年的征程，1993年上證綜合指數(shù)達(dá)1558點(diǎn)，13年后的今天上指也不過在1721點(diǎn)，上證指數(shù)自2001年見高2245點(diǎn)開始展開了長達(dá)五年的大調(diào)整，到2005年7月見底998點(diǎn)，破了1000點(diǎn)整數(shù)關(guān)，也表示中國股市在13點(diǎn)中指數(shù)并未有大的發(fā)展，除了上市公司的大幅增加。
在長達(dá)5年的連續(xù)大調(diào)整中，滬深股市個股跌幅巨大，平均跌幅達(dá)70%，充分釋放了風(fēng)險，調(diào)整有過猶不及之勢，也表示陰極陽生，大機(jī)會的重新來臨。
3、還其真實的上證指數(shù)。因股改復(fù)牌首日不計入上指，而一般復(fù)牌按股改平均每10股法人股送3股計，1/1。3得出系數(shù)：0。77，再因部分個股復(fù)牌漲幅較大修正系數(shù)為：0。82，則為現(xiàn)今股指1721 X 0。82=1411點(diǎn)；再因為自今年新股上市首日即計入指數(shù)（以前是上市第二天開始計）則新股的上市虛增了指數(shù)，也就出現(xiàn)了中行上市首日中行一開盤，上證綜指即高開了75點(diǎn)，出現(xiàn)了06年至今天的高點(diǎn)：1757。保守測算，中行，大秦鐵路，大同煤業(yè)，國航股份等新股的上市至少虛增了指數(shù)100點(diǎn)，則今天真實上證指數(shù)1411-100=1311點(diǎn)。
這也就說明了指數(shù)自05年7月1000點(diǎn)到今天1721點(diǎn)，指數(shù)漲幅達(dá)72%，還是有不少個股趴在底部，漲幅很小了。
4、投資價值分析：中國股市部分上市公司具有一定的投資價值，特別是各行業(yè)的龍頭公司。以即將推出股指期貨的滬深300指數(shù)為例，覆蓋了滬深股市六成市值，具有很大的代表性。1700點(diǎn)附近滬深300指數(shù)市盈率為18倍左右，在人民幣升值2-3成的前提下，與美國納市達(dá)克30倍市盈率至少應(yīng)有5成的溢價。則1362 X1。5=2043點(diǎn)。按同比例測算，上證綜合指數(shù)溢價20%，也達(dá)：2064點(diǎn)；溢價30%，將達(dá)：2237點(diǎn)。再加上上市新股首日即計入指數(shù)，工行，人壽等超級大盤股一上，則上證綜合指數(shù)穩(wěn)健上升形態(tài)將維持，突破歷史新高也是指日可待，但大部分股票與2245點(diǎn)時的股價還將差距較遠(yuǎn)，所謂：此時非彼時也！
5、政治環(huán)境與經(jīng)濟(jì)大環(huán)境簡析：2008年奧運(yùn)會將于中國開幕，在這之前中國經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)健運(yùn)行，不會有較大變革，穩(wěn)健發(fā)展的中國經(jīng)濟(jì)必將反映在中國股市，所以2008年奧運(yùn)會開幕前，股市應(yīng)無恙。
6、牛市必要條件：中國經(jīng)濟(jì)連續(xù)穩(wěn)健上升，及充足的貨幣資本滿足了彼得。林奇關(guān)于股市牛市的二個必要條件，所以支持中國股市走出一論大行情。
二、不利條件分析：
1、已有一段漲幅。市場在2006年上半年走出底部，指數(shù)已有相對漲幅，某些個股漲幅已較大。
可選擇行業(yè)前景向后，正步入高速發(fā)展期的行業(yè)上市投資。
2、股改后可流通法人股的上市拋壓風(fēng)險：自2005年5月中國股市展開了股改運(yùn)動，實質(zhì)就是要將歷史遺留的占市場70%左右的國有股法人股按市場化全流通，現(xiàn)市場平均執(zhí)行10股送3股的對價，即國有股法人股東承擔(dān)10股非流通股免費(fèi)送贈3股于流通股股東的代價來展開全流通，從歷史成本分析，10送3還是較低，以后三年分別以5%，10%，剩余額度展開全流通，所以全流通的真正壓力體現(xiàn)在2008-2009年，但因為證券市場的預(yù)先體現(xiàn)，可能壓力會提前，這是對當(dāng)今證券市場的一重大不確定性壓力。但因國家把這次“股改”當(dāng)作政治任務(wù)來完成，明顯有國家資金在護(hù)盤，所以以短期—一年期限來分析，全流通的壓力較輕。從05年至今，部分公司5%法人股“小非”進(jìn)入流通，從市場表現(xiàn)看，拋售壓力還并不大，在市場承受范圍之內(nèi)。規(guī)避措施：選擇真正有價值的公司，價值投資。大股東對自己公司發(fā)展前景看好，當(dāng)然拋售壓力就小。
3、國際性接軌風(fēng)險。隨著加入WTO的深入，與國際市場接軌不可據(jù)擋，2005年底中國股市平均市盈率為18倍左右，香港市場16倍左右，美國道瓊斯指數(shù)市盈率與當(dāng)今中國股市相差不大，NASDQ平均市盈率在30倍左右，到今天2006年9月國內(nèi)市盈率有所上升，所以如果選擇好好的股票，與國際接軌風(fēng)險可以避免。以后中國股市越來越接近國外市場，好股票越走越好，垃圾股票越來越被市場遺棄。
投資理念：價值投資。
巴菲特屹立股市永不倒，與其堅決信奉并貫徹執(zhí)行的價值投資理念有關(guān)，也以實例證明了價值投資的意義。
4、目標(biāo)公司誠信風(fēng)險。中國上市公司誠信相對較弱，主要因為歷來中國股市上市違規(guī)付出的代價與收益不成比例，所以造假也不可避免，也許以后隨著監(jiān)管越加嚴(yán)厲會變好。投資前應(yīng)多方位調(diào)研并綜合分析，所謂“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”，避免出現(xiàn)“地雷”現(xiàn)象。
5、利率提升風(fēng)險。中國宏觀調(diào)控進(jìn)入到現(xiàn)在，具體未有明確說法，指出處于調(diào)控哪個位置，中國已進(jìn)入利率上升期，央行二次提高利率（4月提高貸款利率，存款利率不變；8月提高存貸款利率），也二次提高了銀行準(zhǔn)備金，調(diào)控市場廣義狹義貨幣投放，對股市有負(fù)面影響，但因為對房地產(chǎn)打壓最嚴(yán)，又迫使房地產(chǎn)資金逐步流入股市，這又成為利好。
三、大勢技術(shù)分析：
波浪理論：
05年7月上證1000點(diǎn)上沖到05年9月1223點(diǎn)為第一浪，05年9月1223點(diǎn)調(diào)整到05年12月1077點(diǎn)為第二浪，剛好滿足了波浪理論第一浪處于空頭市場末期，通常上升迅猛，行情較短；第二浪下跌形態(tài)市場以為熊市尚未完成，調(diào)整幅度較大，幾乎吃掉第一浪的升幅，但卻不再創(chuàng)新低的條件。
自05年12月1077點(diǎn)至今的行情處于第3浪，也是最具爆發(fā)力的上升浪，運(yùn)行時間及上升幅度都較大，行情走勢激烈，市場熱氣騰騰，各種阻力位均可輕松突破，一般是波浪理論中最長的一浪，也就是這浪中，市場在06年5月份連續(xù)出現(xiàn)歷史天量，上海市場出現(xiàn)了日成交金額5月16日的540億人民幣，二市成交金額達(dá)900多億，創(chuàng)出歷史新天量。上海連續(xù)12天成交金額在300億以上，表明資金的快速流入，充分換手后為后期行情的發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)。所以市場的真實平均成本也在1400-1500點(diǎn)間，所以后期上升空間還很廣闊。
從形態(tài)分析，這波激動人心的上升第3浪還在進(jìn)行中，在這一浪中，保守或憂慮是不必要的，此浪結(jié)合個股及板塊分析，很多超級大盤藍(lán)籌股才于上周五9月15日剛剛啟動，“大象才剛起舞，步伐怎會停止？”超級藍(lán)籌特征，一旦啟動，其慣性將維持好長時間，所以第一目標(biāo)位應(yīng)該沖擊1888點(diǎn)，第二目標(biāo)位可能就是2245點(diǎn)了。時間可能會跨05，06，07，到07年的6月份。
第4浪應(yīng)該在07年的下半年，調(diào)整一下，于08年元旦前后展開上升最后一浪—第5浪，到奧運(yùn)會開幕前謝幕。奧運(yùn)會的開幕式即是此波行情的閉幕式！
所以當(dāng)今在處于上升第3浪中，最主要的就是緊跟趨勢，隨波逐流，捂好股票，暫時還不必去猜測真正的阻力位。
【個股投資分析報告】相關(guān)文章：
期貨投資分析報告08-20
投資價值分析報告06-02
項目投資分析報告08-20
投資分析報告怎么寫06-16
投資項目分析報告08-20
項目投資價值分析報告08-20
投資分析報告（通用5篇）06-21
投資分析報告范文（精選6篇）06-13
上市公司投資分析報告08-20